45% מהסטארטאפים מתאגדים מחוץ לישראל

ברבעון השני של שנת 2023 נמשכה המגמה של התאגדות סטארט אפים מחוץ לישראל

בשני הרבעונים הראשונים של שנת 2023 כ 45% מן הסטארט אפים החדשים התאגדו מחוץ לישראל לעומת 20% בשנת 2022, ובנוסף כ 52 חברות נמצאות בתהליכי היפוך שרוול לשם הפיכה לחברה אמריקאית

האיגוד הישראלי לתעשיות מתקדמות (IATI) פרסם היום את הסקר התקופתי בדבר מקום התאגדות הסטארט אפים החדשים בקרב משרדי עורכי הדין המובילים במגזר ההיי-טק בישראל, חברי ועדת עורכי הדין  ורואי החשבון של IATI שבראשה עומד עורך דין דן שמגר ממשרד מיתר. הואיל והמשרדים שהשתתפו באיסוף המידע מייצגים חלק ניכר מהסטארט אפים בישראל, המידע הינו אינדיקטיבי באשר למגמות  בתעשייה בתקופות הרלבנטיות.

בין המשרדים שהשתתפו בסקר (בסדר אלפאביתי): ארדינסט בן-נתן טולדנו, ארנון תדמור-לוי, גורניצקי, הירש-פלק, הרצוג פוקס נאמן, ליפא מאיר, מיתר, נעמי אסיא, נשיץ ברנדיס אמיר, ש. הורביץ, שיבולת, Sullivan & Worchester ועוד.

להחלטה של יזמים וסטארט אפים על מקום התאגדות החברה, השלכות על פעילותו העתידית של הסטארט אפ, מיקום הנכסים העיקריים של החברה (לרבות הקניין הרוחני), מרכז פעילות הפיתוח, המכירות וההנהלה, המדינה בה יוכרו הכנסותיה וישולמו מיסים בגינן, וכן על זיהויה של החברה ככזו שקשורה לישראל או לאו. לרוב, הדיונים וההתייעצויות על מקום ההתאגדות משקפים הן ניתוח ענייני מקצועי והן את דרישות המשקיעים הפוטנציאליים, השותפים העסקיים והלקוחות. אמנם ההחלטה נועדה לשרת את החברה, אולם לעיתים היא תוצר של משא ומתן עם משקיעים בחברה המכתיבים את דרישותיהם כתנאי להשקעה.  גם תהליך היפוך שרוול  מבטא דיונים והתייעצויות בקרב הנהלת החברה ובעלי מניותיה באשר למקום ההתאגדות הראוי בראיית טובת החברה, ולעיתים היפוך השרוול הוא תוצאה של דרישה חד משמעית של משקיעים.

במסגרת הסקר נאספו נתונים השוואתיים ביחס למחצית הראשונה של שנת 2023 לעומת שנת 2022 בדבר סטארט אפים חדשים שהוקמו בתקופה זו. כמו כן, המשרדים התבקשו לציין את תהליכי היפוך השרוול האקטיביים בהם טיפלו בחציון הראשון של שנת 2023, אף אם טרם הושלמו. 

על פי הסקר, מתוך הסטארט אפים החדשים שהוקמו במחצית הראשונה של שנת 2023:

• 44.31% התאגדו מחוץ לישראל, לעומת 19.92% בשנת 2022 

• 55.69% התאגדו בישראל, לעומת 80.08% בשנת 2022

הכמות הכוללת של הסטארט אפים החדשים שהוקמו על ידי המשרדים המשתתפים בסקר בתקופות הללו ושעליהן  ניתנו הנתונים, היא 490 סטארט אפים בשנת 2022 ו- 260 סטארט אפים במחצית הראשונה של שנת 2023. במילים אחרות, במהלך החציון ראשון של 2023 הוקמו על ידי המשרדים המשתתפים בסקר 118 סטארט אפים חדשים מחוץ לישראל ו 142 בישראל.

בהשוואה בין נתוני הרבעון הראשון של שנת 2023 לבין נתוני המחצית הראשונה של 2023 נרשמה יציבות. בעוד במחצית הראשונה של שנת 2023 44.31% מהסטארט אפים החדשים הוקמו מחוץ לישראל, במהלך הרבעון הראשון לבדו,  44.01% מן הסטארט אפים החדשים הוקמו מחוץ לישראל. כמו כן, במהלך המחצית הראשונה של 2023 טיפלו המשרדים המשתתפים בסקר ב 52 עסקאות של היפוך שרוול אשר בהן חברות ישראליות הופכות הלכה למעשה לחברות אמריקאיות, עליה לעומת 49 תהליכי היפוכי שרוול שדווחו ברבעון הראשון 2023. הנתון המשוקלל בדבר מקום ההתאגדות של חברות חדשות ותהליכי היפוך שרוול יחדיו, אשר נכלל גם בסקר הרבעון הראשון מעיד על כ 55% מן החברות אשר בוחרות להתאגד מחוץ לישראל, אף זאת בדומה לנתוני הרבעון הראשון. אולם לנוכח הייחודיות של כל אחד מן הנתונים הללו, אנו מתמקדים בכל אחד מהם בנפרד.

עורך דין דן שמגר, שותף במשרד מיתר ויושב ראש ועדת עורכי הדין ורואי החשבון ב IATI, ציין ביחס לממצאים: "ברבעון הראשון של שנת 2023 זוהה שינוי דרמטי של מעבר להתאגדות של סטארט אפים חדשים מחוץ לישראל בניגוד למגמה ששלטה במשך שנים רבות, אולם נתונים אלו שיקפו רבעון אחד בלבד. בחינה של נתוני ששת החודשים הראשונים של 2023 מעידה על כך שאין המדובר בתופעה קצרת מועד. השינוי בדפוסי הבחירה של מקום ההתאגדות ולפיו קרוב למחצית מהסטארט אפים מעדיפים להתאגד מחוץ לישראל, הינו תופעה משמעותית בעלת נפח עסקי וכלכלי. אף אם בשלב זה הבחירה בדבר מקום ההתאגדות הינה בעיקרה סוגיה משפטית פורמלית, הרי לאורך זמן עלולה להתהוות בחברות הללו מציאות שבה משקל רב בפעילותן מוטה כלפי חו"ל.  במשך שנים רבות ובמאמצים גדולים של מובילי התעשייה, נבנתה ההבנה שהתאגדות בישראל טומנת בחובה יתרונות רבים ויתירה מזאת הזיהוי של חברה כישראלית משקף ערך מוסף. עתה ההטייה הגדולה בכיוון התאגדות מחוץ ישראל מביאה לתהליך של שחיקה בבסיס הפעילות בישראל".

אודות IATI

ארגון הגג של תעשיות ההיי-טק, מדעי החיים ושאר התעשיות המתקדמות בישראל, עם חברים מכל קצוות התעשייה, כולל קרנות הון סיכון וקרנות השקעה, מרכזי פיתוח של החברות הרב-לאומיות הפועלות בישראל, חברות בוגרות  וצמיחה, סטארט-אפים, חממות, חברות מסחור, מוסדות אקדמיים ובתי חולים, מרכזי חדשנות, עיריות, נותני שירותים ועוד. האיגוד הוא הנציג הבולט והחשוב ביותר של תעשיית ההיי-טק הישראלית מול קובעי המדיניות בממשל, ברשויות ובאקדמיה. הוא עובד בשיתוף פעולה הדוק עם הדרגים המקצועיים והפוליטיים הבכירים במשרדי הממשלה, כמו גם עם הכנסת והוועדות הרלוונטיות בה. האיגוד עוסק במתן פתרונות לאתגרים החשובים של תעשיית ההייטק ובראשם קידום הוודאות העסקית, הגדלת התרומה והאימפקט של התעשייה לכלכלה ולחברה הישראלית, קידום חינוך הטכנולוגי, מחסור בכוח אדם מיומן, קידום הפריפריה החברתית והגאוגרפית ושילוב אוכלוסיות מגוונות.

סיכום סקר האיגוד הישראלי לתעשיות מתקדמות (IATI)
מיקום התאגדות סטארטאפים
מחצית ראשונה – 28.08.23